三家大行股价创历史新高,银行板块狂欢,这些基金一季度刚减仓

来源:时代财经 发布日期:2023-05-09 11:52:57

本文来源:创业圈 作者:黄宇昆


(资料图片仅供参考)

文|记者黄宇昆

银行股最近罕见大涨,农业银行、邮储银行、中国银行等三家国有大行的股价更是创出历史新高,股民直问“现在上车是否还来得及”。

5月8日,A股银行板块全面飘红,中国银行、中信银行、西安银行涨停,农业银行、工商银行等国有大行涨幅靠前。东方财富数据显示,当日A股银行板块上涨幅度达到4%。农业银行、邮储银行股价创下历史新高。

5月9日早盘,银行板块继续维持强势,西安银行一字涨停,中国银行股价创下历史新高。

今年4月以来,银行股便开启了一路“涨涨涨”的模式,估值较低的国有大行涨幅靠前。目前,上市银行一季报已全部披露完毕,整体来看业绩仍保持增长,多家中小银行的归母净利润增速超过20%。

有行业分析人士告诉记者,一季度银行信贷实现开门红,基本面预计维持稳健,在“中特估”行情催化下,银行面临估值重塑机遇。

在上市银行披露一季报的同时,公募基金的一季报也披露完毕,各基金经理一季度对银行股的调仓情况随之出炉。Wind数据显示,今年一季度,公募基金的重仓银行股持股数较2022年末有所下降,有些银行股遭到减持。此外,从具体持仓变动情况看,公募基金在今年一季度对银行股的操作出现差异,在部分基金减仓银行股的同时,也有部分基金对银行股进行了加仓。

农业银行、邮储银行股价创历史新高

5月8日,A股银行板块集体狂欢,42只银行股全部飘红,其中涨幅超过5%的银行股多达10只,不少股民惊呼“活久见”。

具体来看,中国银行、中信银行、西安银行均收获涨停,中国银行、中信银行的股价更是创下了近8年来的最高点。数据显示,中国银行、中信银行当日成交额分别为41.09亿元、11.6亿元。

此外,农业银行和邮储银行的股价创下上市以来的新高,民生银行、工商银行、浙商银行、青岛银行、建设银行、渝农商行等6家银行的涨幅也都超过5%。

5月9日早盘,银行板块继续上涨,西安银行再次涨停,中国银行的股价也创下了历史新高。

拉长时间来看,截至5月8日收盘,银行板块今年4月以来的涨幅达13.24%,整体表现较为突出。个股方面,有13只个股年初至今涨幅超20%,中信银行涨幅达51.81%,位列42家上市银行之首,中国银行、农业银行、交通银行等国有大行紧随其后,年内涨幅分别为42.09%、33.68%、33.33%。

银河证券的最新研报认为,本轮银行板块行情主要受益于“中特估”概念催化,叠加稳增长政策延续以及部分银行2023年一季报业绩表现超预期,为银行估值重塑和提升打开空间。

目前,42家上市银行一季报已全部披露完毕。从归母净利润来看,大部分银行都取得了不错的成绩,仅个别银行一季度归母净利润同比有所下滑。杭州银行、江苏银行、无锡银行等江浙地区的银行归母净利润增速在20%以上。

不过,从营业收入增速来看,42家上市银行中出现了较为明显的分化。具体来看,西安银行、常熟银行、长沙银行、兰州银行的营收增速突破两位数,表现亮眼。但有13家银行一季度营业收入同比下降,其中股份行有7家,占比超过一半。

对于营业收入同比下滑的原因,主要在于两个方面,首先是息差收窄导致利息净收入下滑,其次则是中收业务拖累非息收入。以兴业银行为例,一季度该行实现营业收入554.10亿元,同比下降6.72%。 该行表示,一季度实现利息净收入354.39亿元,同比下降6.18%,主要是受年初LPR重定价影响;实现非息净收入199.71亿元,同比下降7.66%,主要是受理财、财富代销等手续费收入下降影响。

财通证券研报认为,银行股核心逻辑是宏观经济改善,目前经济复苏信心仍在趋势中,随着后续经济回暖确定性的逐步确认,银行板块估值有望迎来进一步修复。银行板块基本面基本在一季度见底,目前新发贷款利率已有企稳态势,息差受重定价影响降至低点后有望回稳。

基金经理一季度调仓思路不一

不过,今年一季度银行板块的表现并不亮眼,一些重仓持有银行的公募基金进行了调仓换股。

Wind数据显示,去年年末,公募基金共重仓持有33只A股银行股,合计持股数量为94.30亿股,而到了今年一季度末,公募基金共重仓持有35只A股银行股,合计持股数量降至74.55亿股,邮储银行、平安银行、兴业银行、工商银行等多只个股被减持,值得一提的,邮储银行、工商银行在近期这一轮银行行情中涨幅靠前。

交银施罗德基金旗下基金经理王崇管理的交银新成长混合,曾在去年年末持有工商银行1.01亿股,为该基金的第九大重仓股,不过,今年一季度末,工商银行已经消失在该基金的前十重仓股行列。

王崇在交银新成长混合一季报中表示,基金在2023年一季度维持较高仓位,减持计算机、银行和汽车零部件,加仓白酒、白色家电以及交通运输等行业内个股。“投资是一个做加减法的选择决策,是一个胜率、赔率以及效率的综合考量,是在规模和流动性约束下收益和风险的权衡。在此时间点,我们更愿意做部分优质大盘价值/成长股的中长期股东。”王崇称。

此外,袁航管理的鹏华品质优选混合一季度减持邮储银行1661.05万股,杜洋管理的工银战略远见混合一季度减持兴业银行1366.43万股,鄢耀管理的工银新金融股票一季度减持宁波银行838万股。

中庚基金旗下的明星基金经理丘栋荣是常熟银行和苏农银行的“忠实粉丝”,其在管产品长期位列两家银行的前十大股东行列。中庚价值领航混合作为丘栋荣的代表作品之一,今年一季度继续对两家银行进行了减持,目前该基金前十大重仓股中已经不见两家银行的身影。

据常熟银行一季报,截至今年一季度末,中庚价值领航混合共持有该行4294.16万股,位列该行第八大股东。事实上,中庚价值领航混合自去年三季度将常熟银行加仓至9560.17万股后便开始连续减持,去年四季度、今年一季度分别减持该行2823.31万股、2442.7万股。

苏农银行是丘栋荣另一只“心水股”,截至今年一季度末,苏农银行前十大股东中,丘栋荣在管的中庚价值领航混合、中庚小盘价值股票、中庚价值品质一年持有期混合占据了三席,但持股数量较去年年末分别下降519.23万股、261.04万股、1082.18万股。

这些基金增持了银行股

当然,也有基金经理一季度选择大幅加仓银行股。中泰资管旗下基金经理姜诚目前在管产品共有7只,其中有4只产品均重仓工商银行,截至一季度末共计持股2.06亿股,累计增持2901.57万股。中泰星元灵活配置混合一季度末共计持有工商银行1.14亿股,较去年年末增持877.74万股,是姜诚重仓持有工商银行最多的单只基金产品。

除工商银行外,姜诚亦对招商银行进行了加仓。姜诚认为,好资产的标准是活得久、站得牢、竞争优势维持得长、平均净资产收益率高,以及在好的公司治理加持下能够把长期利润转化为诱人分红,所以将会一如既往,不去猜测和追逐市场热点。

杜洋是工银瑞信基金旗下的权益类基金“一哥”,去年11月,同为工银瑞信基金的老将袁芳离任,其管理的工银圆丰三年持有期混合交由杜洋管理。

据工银圆丰三年持有期混合2022年报,2022年末,该基金共持有宁波银行和兴业银行两家银行的股票,持股数量分别为780.27万股、1224.87万股,均为前十大重仓股。今年一季度末,江苏银行跻身工银圆丰三年持有期混合第七重仓股,持股数达到3061.48万股。

除此之外,杜洋在管的多只产品一季度也增持了江苏银行,如工银战略远见混合、工银战略转型股票,增持数量分别为738.18万股、526.87万股。

目前,虽然银行股表现较为亮眼,但整体估值偏低,不少分析机构表示看好银行股的未来。广发证券认为,目前银行估值仍在低位,股息率仍在高位,银行板块交易集中度仍低,结合基本面、资金面、政策面和社会预期面趋势,预计银行板块存在系统性估值修复机会。

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