一、2022/23年度供需数据调整情况:
美国农业部5月供需报告,全球22/23年度产量上调9.5万吨,其中中国上调4.3万吨,美国下调4.6万吨;全球消费继续下调11.8万吨,其中印度上调10.9万吨,孟加拉下调8.7万吨,土耳其下调4.4万吨,虽然全球棉花消费已经下调至多年低位,在5月继续下调,中期消费仍然低迷;全球棉花进口下调21万吨,其中中国进口下调9.8万吨,孟加拉进口下调10.9万吨,印尼下调1.1万吨;全球出口下调12.8万吨,其中美国出口增加8.7万吨,澳洲出口增加4.3万吨,巴西出口减少5.5万吨;全球期末库存增加13.6万吨,其中中国期末库存减少5.4万吨,澳洲减少4.4万吨,印度减少2.2万吨,美国大幅减少13.1万吨,巴西增加5.5万吨,土耳其增加3.8万吨。
全球22/23年度的数据调整偏空,产量上调,消费下调,期末库存增加;其中美国的数据调整偏多,产量下调,出口上调,期末库存大幅减少。
(资料图片仅供参考)
二、2023/24年度供需数据调整情况:
美国农业部5月份首次公布新年度23/24供需数据,全球棉花产量较上年减少14.5万吨,鉴于目前北半球主产国仍处于种植期和棉花生长初期,未来产量或仍存在较大变数;其中中国产量减少69.7万吨,土耳其产量减少30.5万吨,巴基斯坦增加30.5万吨,印度增加21.8万吨,美国增加22.5万吨,巴西增加5.5万吨,澳洲增加6.6万吨。
全球消费大幅上调143.7万吨,22/23年度全球消费处于近几年低位,棉花消费表现疲弱,因此对于新年度的消费存在一定的复苏预期,但最终情况仍有待持续观察;其中中国消费增加21.8万吨,印度消费增加32.6万吨,巴基斯坦消费增加21.8万吨,土耳其增加13.1万吨,孟加拉增加10.9万吨。
全球23/24年度棉花出口增加108.2万吨。其中中国进口增加47.9万吨,孟加拉增加24万吨,越南增加13万吨,巴基斯增加8.7万吨,印尼增加10.9万吨,印度进口减少5.4万吨。
全球23/24年度出口增加99.5万吨,其中美国出口增加19.6万吨,巴西出口增加39.2万吨,印度增加21.8万吨,马里增加8.7万吨,澳洲住口减少10.9万吨。
全球期末库存较上年度减少7.8万吨,整体看23/24年度全球供需格局呈现小幅改善的预期。其中中国期末库存减少24万吨,土耳其减少13万吨,美国减少4.4万吨,巴西期末库存增加27.6万吨,印度增加2.2万吨,孟加拉增加3.3万吨。这是美国农业部对于新年度首次预测,但鉴于北半球仍处于棉花种植阶段和生长初期,未来消费消费仍然会受到经济和地缘的影响,因此新年度供需仍充满较多的不确定性。
图表1:供需平衡表汇总
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图表2:全球棉花供需平衡表 单位:万吨、%
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图表3美国棉花供需平衡表 单位:万吨、千公顷
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图表4:中国棉花供需平衡表 单位:万吨、%
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图表5:印度棉花供需平衡表 单位:万吨
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图表6:巴基斯坦棉花供需平衡表 单位:万吨
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图表7:巴西棉花供需平衡表 单位:万吨
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