什么是返程投资

返程投资是指境内居民通过其持有的境内企业资产或权益在境外进行股权融资（包括可转换债融资）为目的而直接设立或间接控制的境外企业，即通常所说的特殊目的公司，在境内开展的直接投资活动。

通俗易懂点说就是，中境内居民不管是境内自然人还是境内企业，想通过境外的特殊目的的公司，来控制国内的企业开展投资活动，可以以收购方式或外商身份在境内开公司通过协议来控制境内的企业从而取得所有权、控制权跟经营管理权的行为，这就叫做返程投资。

(资料图)

近年来，返程投资现象在中国逐渐增多，对中国外国直接投资的影响更是越来越大，逐渐成为人们关注的焦点。而返程投资作为我国利用外资过程中的一种特殊现象，一直广受关注，其发展历史，几乎可以追溯到改革开放之初。

它包括但不限于以下方式：

（1）购买或置换境内企业中方股权。

（2）在境内设立外商投资企业。

（3）通过该企业购买或协议控制境内资产。

（5）协议购买境内资产及以该项资产投资设立外商投资企业。

（6）向境内企业增资。

返程投资的好处

保护股东信息

除了上市公司等必须披露最终控制人之外，如果普通公司的境内股东在香港或新加坡公司之上，再设立一个离岸公司比如BVI公司、塞舌尔公司、开曼公司等，就起到对股东信息的保护作用，因为这些离岸公司具有高度保密性。

资金境内外流通

随着中国企业“走出去”的步伐加快，跨境业务的规模也越来越大，很多企业都不得不面对我国外汇管制的问题。按照规定合规的流程做了备案和登记，境内资金汇到境外，境外资金回到境内，都可以顺利的实现，没有任何违规或被处罚的风险。

节省跨境税负

通过境外的香港公司以及其他离岸公司控股公司注册好之后，企业运营的利润分红，从境内公司汇到境外的母公司，会存在缴纳预提税的问题。中国香港和内地有签署避免双重征税的特别税收安排，给利用香港公司走向世界的中资企业带来很大的实惠。在这特别税收安排之下，国内企业分红给香港公司，可以享受5%预提税优惠，远远低于其他境外公司。

海外上市融资

最近十多年来，许多中国企业实现了海外上市融资的操作，搭建红筹架构VIE海外上市其中很重要的一个环节就是实现返程投资的备案和登记。在海外上市、返程投资的架构中，绝大多数企业必定注册香港公司作为控股架构的重要部分。因此，做返程投资，注册香港公司是最常见的操作。